提示词·行业研究industry-research/prompt金融科技投资研究框架：持牌做金融 vs 纯科技赋能金融科技（支付/信贷/保险科技/监管科技）的投资分析框架。核心判断：监管套利结束后，"持牌做金融"和"纯科技赋能"只能二选一——中间地带已不存在。 解决什么问题 不清楚项目到底该走"持牌"还是"科技"路线用传统银行指标看金融科技（应该看 CAC/LTV/资金成本）忽略持牌 vs 科技的估值差异（PE 差 3-5 倍） VC · Venture Capital清华五道口金融科技实验室·2026/06/253001