提示词·行业研究industry-research/promptCrypto / Web3 投资研究框架：穿透 TVL 水分 + 三层收入 + 代币经济学Crypto / Web3（DeFi / 代币经济 / 链上数据 / RWA）的投资分析框架。核心反直觉：Web3 最常用的指标 TVL 是一把"有设计缺陷的尺子"——同一笔钱可能被数 3 遍。专业的 Crypto 投资必须穿透 TVL 水分，看协议真实的费用收入、用户活跃度、资本效率。 解决什么问题 用 TVL 排名VC · Venture CapitalCSDN + UCL/南洋理工学术研究·2026/06/253001